多品牌矩阵持续优化化妆品板块Q1业绩改善、多家企业营利双增

  打造涉及护肤、彩妆等多领域的品牌矩阵，珀莱雅丸美股份在去年看到了越来越明显的第二增长曲线。

  据珀莱雅财报显示，分品牌来看，2023年，珀莱雅单品牌实现收入71.77亿元，同比增长36.36％，彩棠、OR、悦芙媞收入分别同比增长75.06％、71.17％、61.82％，其中彩棠收入首次突破10亿元。

  丸美股份也在年报中披露，去年，主品牌丸美实现盈利收入15.6亿元，主营收入占比70.14%，同比上升11.63%，而PL恋火品牌实现营业收入6.43亿元，主营收入占比28.92%，同比增长125.14%。与此同时，公告另指出，2023年，公司线%，主要是抖音快手自播及恋火品牌加快速度进行发展而增长。

  通过新品牌加强完善业务板块，贝泰妮于去年8月推出了全新祛痘品牌贝芙汀（Beforteen）。同年，公司收购悦江（广州）投资有限公司51％股权，获得姬芮（Za）和泊美（PURE&MILD）两个品牌。“投资并购有助公司穿越周期，抓住趋势和机会，均衡公司不同业务、区域的资源，并多样化公司的收益来源。”贝泰妮在年报中说明。

  坚持“自有品牌与CP品牌双业务驱动”的发展的策略，水羊股份在2023年年报中表示，本期净利润以及归属净利润增长的根本原因包括公司自主品牌多层次品牌矩阵体系加强完善，品牌资产持续沉淀，CP品牌业务进入良性轨道，整体业务及产品结构逐步优化，高毛利品牌占比持续上升等。

  有券商将今年第一季度化妆品板块发展总结为“业绩边际改善明显，强产品势能品牌持续兑现高增，多品牌发力降本及产品拓展，盈利修复明显”。通过对比2023年及2024年Q1数据，国泰君安证券在近日研报中分析称，2023年化妆品板块实现收入、调整后归母同比+3%、+1%；单Q4板块实现收入同比+2%、利润下滑。2023板块内部分化加剧，化妆品龙头珀莱雅、发力婴童护理拓展的润本业绩持续高增，水羊、丸美边际改善明显，此外港股巨子、上美增速亮眼。2024年Q1板块收入、归母净利润同比+10%、+21%，板块业绩改善明显，其认为源于行业需求在消费的人补库下回暖，同时板块公司发力调整及降本增效、带来盈利修复，其中收入端珀莱雅、丸美延续高增，贝泰妮环比改善显著，利润端上海家化华熙生物盈利修复显著，润本股份延续高增。

  延续2023年经营优势，亦或是迎来拐点取得改善，2024年第一季度，化妆品板块内多家公司实现营收与归属净利润双增。

  其中，珀莱雅、华熙生物、贝泰妮、丸美股份营收分别同比增长34.56％、4.24％、27.06％、38.73％，归属净利润分别同比提升45.58％、21.39％、11.74％、40.62％。

  针对一季度业绩变动，珀莱雅将营收与归属净利润提高根本原因分别归纳为“线上渠道营收增长”及“净利润同比增长、少数股东损益同比下降”；贝泰妮认为营收增长主要系年初至报告期末公司的产品和品牌知名度逐步提升，带动销售规模和出售的收益增长所致，同时，公司营业收入中合并了姬芮（Za）和泊美（PURE&MILD）两大品牌的出售的收益，按上年同期的品牌范围，年初至报告期末公司实现营业收入增幅约为11.13%；此外，丸美股份也于公告中表示，公司一季度营收提升主要系线上直营渠道同期增长所致，而归属净利润变化主要系本期营业收入增长所致。